Скорректированная выручка присоединенных к Qiwi систем «Рапида» и «Контакт» может быть отрицательной

10 ноября Qiwi опубликовала финансовые результаты за третий квартал. Подробный обзор есть в "Ведомостях".

Внимание на себя обращает то, как сходит на нет рост скорректированной выручки от проведения платежей (Payment Adjusted Net Revenue):

В компании динамику объясняют консолидацией ранее приобретенных платежных систем "Рапида" и "Контакт", которые генерируют значительно более низкую выручку, чем традиционный бизнес Qiwi:

Payment Adjusted Net Revenue was [...] partially offset by the declining net revenue yields primarily as a result of the acquisition and consolidation of Contact and Rapida which operate on significantly lower net revenue yields than legacy QIWI business.

Не совсем понятно, как выручка "Рапиды" и "Контакта", если она хоть сколько-нибудь положительная, может быть негативным фактором для консолидированной выручки. Возможно, "significantly lower net revenue yields" - это эвфемизм для "отрицательной выручки", которую присоединенные системы генерируют после поправки на "Cost of payment revenue". То есть, фактически, Qiwi может доплачивать за проведение платежей в этих системах.

И действительно, если предположить, что объем платежей традиционно бизнеса Qiwi за третий квартал составил 166.32 млрд (+5% к первому кварталу - последнему без влияния "Рапиды" и "Контакта") при сохранении рентабельности по обороту (payment net revenue yield) на уровне первого же квартала (1.16%), то для того, чтобы получить в третьем квартале рентабельность по обороту в 0.68% нужно, чтобы рентабельность по обороту "Контакта" и "Рапиды" была отрицательная:

(270.5*0.0068-166.32*0.0116)/(270.5-166.32) = -0.09%

| Подписаться на комментарии | Комментировать

Источник: Roem.ru